科技金融賦能，大巴車“氫”裝上陣

當(dāng)下，新能源的開發(fā)利用已不再是可有可無的選項，作為清潔高效的可再生能源，氫能正迎來發(fā)展的“風(fēng)口”，為全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和環(huán)境保護(hù)帶來深遠(yuǎn)的改變。電視劇《大江大河》中，在面對國有企業(yè)改革的重重困難時，企業(yè)家宋運輝明白了一件事，“資金永遠(yuǎn)跟不上一個成長型企業(yè)擴(kuò)張的步伐”，這與氫能企業(yè)當(dāng)前的處境有著異曲同工之處。面對高昂的研發(fā)成本和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，氫能企業(yè)常常陷入融資困境之中。在這個關(guān)鍵時刻，銀行融資伸出“援手”，通過提供定制化的信貸產(chǎn)品、風(fēng)險投資以及多樣化金融服務(wù)，為諸如氫能等新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)注入源源不斷的活力。

給企業(yè)打好“標(biāo)簽”

正值盛夏，陽光透過云層灑向大地，在新研氫能源科技有限公司（以下簡稱“新研氫能”）辦公大樓門口，一輛外表光滑、線條流暢的大巴車靜靜地停靠在一旁，這輛大巴車與眾不同，它不依賴于燃油，而是以氫能源為動力，排放的只有純凈的水蒸氣。

隨著車門緩緩打開，座椅舒適，內(nèi)飾簡潔而現(xiàn)代，沒有記憶中燃油的味道，取而代之的是清新的空氣。大巴車平穩(wěn)啟動，幾乎無聲地運行，不再有燃油引擎的轟鳴聲。司機(jī)是一位經(jīng)驗豐富的“老手”，他笑著介紹：“這輛車的心臟是一套先進(jìn)的氫燃料電池系統(tǒng)，將氫氣和氧氣結(jié)合產(chǎn)生電力，驅(qū)動車輛前進(jìn)，加滿一次氫氣可以輕松行駛400公里以上，而且加氫的時間只需要10分鐘，比電動汽車充電要快得多。”

作為成立七年的新能源企業(yè)，新研氫能致力于氫能燃料電池電堆、系統(tǒng)和測試臺技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用，以及元器件，打造出氫能產(chǎn)業(yè)鏈條雛形，這背后除了自身實力外，離不開金融活水的協(xié)助。

在了解到新研氫能收入增長快、研發(fā)支出較大，企業(yè)存在大額資金需求后，工商銀行北京自貿(mào)試驗區(qū)支行第一時間進(jìn)行內(nèi)部評審，并設(shè)計了以伙伴e貸為基礎(chǔ)、分批發(fā)放貸款的方案，在三天的時間內(nèi)，為企業(yè)發(fā)放了第1筆純信用的貸款300萬元。這筆貸款是新研氫能在國有銀行中獲得的今年首筆純信用貸款，采用線上方式，貸款成本低、效率高，在解決企業(yè)緊急需求的同時，為企業(yè)進(jìn)一步獲得其他銀行融資起到了良好的示范效應(yīng)。

金融與實體，猶如魚與水，相互依存，密不可分。眾所周知，新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)主要資產(chǎn)往往是知識產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù)，而科研成果的商業(yè)化存在不確定性，導(dǎo)致這類企業(yè)在傳統(tǒng)融資體系中難以有效評估和變現(xiàn)。

但當(dāng)一家企業(yè)被銀行貼上“優(yōu)質(zhì)客戶”“成長之星”“創(chuàng)新先鋒”等標(biāo)簽時，就是企業(yè)與銀行之間建立深厚合作關(guān)系的開始。工商銀行北京市分行科技金融中心負(fù)責(zé)人田海鵬在接受北京商報記者采訪時表示，當(dāng)一個企業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)大的科技屬性，并被賦予諸如“創(chuàng)新型中小企業(yè)”“專精特新”等科技標(biāo)簽時，這家企業(yè)將被視為具備科技屬性。

“此時金融機(jī)構(gòu)可以采用一套專門針對科技產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)方案，這包括但不限于知識產(chǎn)權(quán)融資、風(fēng)險投資、科技類信貸等，以此支持企業(yè)的成長和創(chuàng)新。這種分類方法有助于確保金融服務(wù)與企業(yè)實際需求的匹配度，同時也促進(jìn)了科技產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。”田海鵬稱。

耐心和長期視角

一項創(chuàng)新產(chǎn)品，從實驗室到市場的距離，常被產(chǎn)業(yè)界描述為“一公里”，但也往往是科創(chuàng)企業(yè)難以跨越的“死亡之谷”。這一點，對于重研發(fā)、輕資產(chǎn)的新研氫能而言，亦是感觸頗深。

目前氫能發(fā)展以國家示范為主，前期企業(yè)墊資較大，滿足國家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)后，才能實現(xiàn)資金回籠。新研氫能財務(wù)總監(jiān)黨永崗介紹，“傳統(tǒng)銀行的融資條件，如要求企業(yè)盈利和現(xiàn)金流穩(wěn)定，與科創(chuàng)型氫能源企業(yè)的實際經(jīng)營矛盾，限制了融資可能性。為了促進(jìn)氫能源實體企業(yè)的發(fā)展，我們期望銀行能提供更長期、更便捷的信貸支持，弱化對負(fù)債率、利潤、現(xiàn)金流等指標(biāo)的要求，形成穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系”。

對于科創(chuàng)企業(yè)，傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)和估值方法已不再適用，這需要銀行有更高的耐心和長期視角，北京商報記者注意到，在賦能新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)上，多家銀行也采取了更為創(chuàng)新和前瞻性的方法來進(jìn)行風(fēng)險管理和價值評估，比如對于生物技術(shù)企業(yè)，關(guān)注臨床試驗進(jìn)展；對于軟件企業(yè)，則看其SaaS（軟件即服務(wù)）訂閱模式下的客戶獲取成本和生命周期價值。

工商銀行北京市分行也構(gòu)建出多元化估值體系，融合商行、投行思維，發(fā)揮股債聯(lián)動優(yōu)勢，推出“前沿通”產(chǎn)品，以信用方式，個性化解決前景可觀但當(dāng)前收入較弱企業(yè)的融資難題。

“隨著數(shù)據(jù)資產(chǎn)正式納入企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，其價值得以量化，金融機(jī)構(gòu)可以基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估價值給予融資。此外，對于已經(jīng)經(jīng)歷多輪融資的科技企業(yè)，其股權(quán)也是一項有價值的輕資產(chǎn)，可以在一級市場上進(jìn)行質(zhì)押，以股權(quán)的市場估值為基礎(chǔ)，為企業(yè)提供額外的融資途徑”，田海鵬說道。

可見，價值評估邏輯的轉(zhuǎn)變不僅解決了新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)融資難的問題，還引領(lǐng)了金融服務(wù)創(chuàng)新方向，為科技企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的合作開辟了新的空間。

資金的支持，保障了技術(shù)從實驗室到現(xiàn)實場景的落地。在過去的一年中，搭載新研氫能燃料電池系統(tǒng)的50輛大巴車在北京安全運營50萬公里，在持續(xù)運行過程中，始終保持動力性能優(yōu)良、無故障、低能耗、低噪音、行駛平順等優(yōu)勢。

全鏈條賦能者

“資金是血液”，對任何新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)來說都是如此。

破曉乘風(fēng)，萬象更新，從融資支持到技術(shù)落地，現(xiàn)今，銀行正經(jīng)歷著角色的深刻轉(zhuǎn)變，從傳統(tǒng)的金融中介躍升成為國家戰(zhàn)略科技力量的全鏈條賦能者，這一轉(zhuǎn)型要求銀行不僅僅局限于為企業(yè)提供金融服務(wù)，而是要深度嵌入由政府、科研機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新平臺和科研工作者構(gòu)成的生態(tài)網(wǎng)絡(luò)之中。

田海鵬表示，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，金融機(jī)構(gòu)需要關(guān)注兩方面：一是支持走在前沿的創(chuàng)新者，二是助力落后產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，確保服務(wù)全面覆蓋。

在他看來，銀行的角色正在從單純的企業(yè)服務(wù)者轉(zhuǎn)變?yōu)閲覒?zhàn)略科技力量的全方位支持者。這意味著不僅要服務(wù)企業(yè)，還要融入政府、實驗室、創(chuàng)新中心、聯(lián)合體乃至科技人才和科學(xué)家的生態(tài)系統(tǒng)，形成GBC（政府、企業(yè)和個人）的綜合服務(wù)體系。這要求銀行深刻理解并積極響應(yīng)國家的科技戰(zhàn)略，預(yù)見未來5到10年的科技發(fā)展重點，為體系變革、科技人才培養(yǎng)和科技產(chǎn)業(yè)布局提供支持。

然而，這一轉(zhuǎn)變并非易事。傳統(tǒng)上，中國的融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，即主要通過銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸活動。然而，對于新質(zhì)生產(chǎn)力而言，間接融資可能存在一些局限性，比如風(fēng)險評估模型可能不適用于高成長但初期財務(wù)指標(biāo)不佳的科技創(chuàng)新企業(yè)，也對銀行風(fēng)控能力提出了更高要求。對此，北京社科院副研究員王鵬評價，銀行應(yīng)建立完善的風(fēng)險評估體系，從企業(yè)的財務(wù)狀況、市場前景、技術(shù)創(chuàng)新能力等多個維度進(jìn)行全面評估。同時，利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)對企業(yè)信用狀況和經(jīng)營情況進(jìn)行實時監(jiān)測和分析，提高風(fēng)險識別的準(zhǔn)確性和時效性。探索利用區(qū)塊鏈技術(shù)提高供應(yīng)鏈金融等業(yè)務(wù)的透明度和可追溯性，降低信貸風(fēng)險。

“監(jiān)管部門認(rèn)識到科技金融領(lǐng)域的高風(fēng)險特性，為此針對小微型科技企業(yè)設(shè)置了3%的不良率上限，鼓勵金融機(jī)構(gòu)在可控范圍內(nèi)積極創(chuàng)新，為科技企業(yè)提供必要的資金支持。”對于科技金融未來的發(fā)展，田海鵬充滿信心，他表示，“盡管科技金融面臨較高風(fēng)險，但其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用不容忽視。通過合理的風(fēng)險管理措施，金融機(jī)構(gòu)能夠在控制風(fēng)險的同時，享受到科技和普惠金融帶來的增長機(jī)遇，實現(xiàn)風(fēng)險與收益的平衡。”

未來已來，在賦能新質(zhì)生產(chǎn)力的征途上，銀行不再僅僅是傳統(tǒng)的資金提供者，而是化身為創(chuàng)新的催化劑，連接著科技的前沿與經(jīng)濟(jì)的脈搏。