2023 年8 月8 日，國家標準委與國家發改委、國家能源局等六部門聯合印發《氫能產業標準體系建設指南（2023 版）》。從重要性水平來看，這是國家層面首個氫能全產業鏈標準體系建設指南。

完善氫能產業標準，發揮標準支撐引領作用

2022 年3 月，《氫能產業發展中長期規劃（2021-2025）》出臺后，氫能產業各地加速布局，但氫氣易燃易焊、爆炸極限寬、擴散系數大存在泄露、火災和爆炸等風險，目前設備參數標準、密封標準、輸運標準等還未健全，因此產業標準體系滯后行業發展。

《指南》是國家層面+首個+全產業鏈的標準體系建設指南，加快建立氫能制、儲、輸、用標準體系，發揮標準對氫能產業發展的支撐和引領作用。

《指南》還提出到2025 年，支撐氫能制、儲、輸、用全鏈條發展的標準體系基本建立，制修訂30 項以上氫能國家標準和行業標準。

“制-儲-運-加-用”標準體系，完整度&顆粒度較高《指南》提出氫能產業標準體系框架由基礎與安全、氫制備、氫儲存和輸送、氫加注、氫能應用五個部分，對全產業鏈標準體系建設進行指導，完整度和顆粒度較高。

1）制氫環節：對氫分離和提純、水電解制氫、光解水制氫等進行規范，其中包括制修訂PEM 電解槽技術要求，制修訂水電解制氫系統能效限定值及能效等級，性能測試方法，可再生能源水電解制氫技術要求。

2）儲運、加注環節：儲運環節對高壓氣氫儲運、液氫儲運、固態儲運、有機液體儲運進行規范。加注環節對加氫站設備、系統、技術進行規范。

3）燃料電池環節：制修訂燃料電池模塊安全，氫燃料內燃機，燃料電池電動汽車碰撞后安全要求等標準。

氫能發展將迎加速期，產業應用拓展迅速

電解槽核心技術成熟步入放量期，我們統計2023 年1-7 月電解槽招標量約1.07GW（2022 年出貨量為722MW），我們預計2023-25 年新增電解槽裝機分別為2.39/5.51/14.27GW。

部分地區制氫初具經濟性，我們測算并網制氫方式，理論最低制氫成本為15 元/kg 左右，而離網制氫方式，在現貨省份成本約13-17 元/kg 左右，接近煤制氫成本，具備經濟性。

產業應用拓展加速，目前國內氫能大部分引用于工業領域。包括合成氨、合成甲醇及石油化工，如西北綠氫合成氨一體化項目等，國家能源局已發布第三批首臺（套）重大技術裝備，其中包括純氫燃氣輪機、摻氨燃燒，氫能下游應用拓展迅速。

燃料電池招投標有望放量，依據氫云鏈數據，7 月份新增燃料電池汽車招標量預計達到418 輛，已接近上半年的公開招標總和，氫能車技術快速發展，有望由政府采購為主體轉變為深入市場化。

投資建議

電解槽迎來放量期，重點推薦華電重工、隆基綠能、陽光電源，建議關注昇輝科技等。儲運環節建設加速，建議關注冰輪環境、開山股份等。燃料電池市場化進程加速，建議關注億華通、京城股份、科威爾等。

風險提示：新能源裝機不及預期、需求不及預期、競爭格局惡化。